Твитнуть
Взбунтовалась уже и провинциальная Америка
Михаил Хазин
Впрочем, это все бантики. Давайте поговорим о проблеме всерьез, без упоминания разной несущественной конкретики. Итак, общая картина. На протяжении почти 30 лет модель кредитования американцев была выстроена под рефинансирование основного долга, текущие доходы должны были обеспечивать только его обслуживание (выплату процентов). Такая система работала только до тех пор, пока рефинансирование было возможно, т. е. до тех пор, пока можно было снижать стоимость кредита. Сегодня это уже невозможно (учетная ставка ФРС стала равной нулю в конце 2008 года), а значит, вопрос стоит о том, что накопленные долги необходимо возвращать. А новые кредиты никто давать не собирается.
Отсутствие новых кредитов не дает возможности не то что увеличить социальные расходы, но даже сохранить их на прежнем уровне. Более того, необходимость отдавать кредиты серьезно бьет по бюджету штата, а один штат (тем более такой захолустный, как Висконсин) на уровень ФРС выйти не может, и получить эмиссионные деньги тоже. Калифорния может быть, Техас возможно, но не Висконсин. И что делать в такой ситуации губернатору?
Их можно ругать, разгонять полицией или Национальной гвардией, но от этого никуда не денутся ни вопросы, ни проблемы. Более того, они будут нарастать, поскольку равновесное состояние между спросом и доходами домохозяйств еще далеко не достигнуто (собственно, разница между ними по-прежнему составляет около $3 трлн в год). Это означает, что по итогам кризиса падение уровня жизни (расходов) домохозяйств составит примерно 55-60% от нынешнего уровня (поскольку равновесная точка находится существенно ниже нынешнего уровня), что почти гарантирует разрушение социально-политической модели США.
То, что мы видим в Мэдисоне, это только самое начало процесса. Но уже в этом начале мы видим переход чисто экономических проблем на социальный (пока не политический) уровень. Отказ власти от сотрудничества и взаимодействия, конечно, только усугубляет этот конфликт, но даже полная открытость и готовность идти на сотрудничество избежать его не помогут. Это просто невозможно: объективное развитие экономических процессов остановить нельзя. Но вот для политиков из многих стран (в первую очередь американских политиков) это серьезный урок, поскольку после Мэдисона стало понятно, что проблемы вышли на уровень, который в рамках чисто экономической демагогии решить невозможно. И вот что будут с этим делать современные политики, мне совершенно не ясно.
РР·Р±СРЅСРѕРІР°Р»Р°СЃС Сже Рё РїСРѕРІРёРЅСиалСная РђРјРµСРёРєР° / РР±Р·РѕСС / FinTimes.ru
Кризис понемногу нарастает.
Михаил Хазин
Впрочем, это все бантики. Давайте поговорим о проблеме всерьез, без упоминания разной несущественной конкретики. Итак, общая картина. На протяжении почти 30 лет модель кредитования американцев была выстроена под рефинансирование основного долга, текущие доходы должны были обеспечивать только его обслуживание (выплату процентов). Такая система работала только до тех пор, пока рефинансирование было возможно, т. е. до тех пор, пока можно было снижать стоимость кредита. Сегодня это уже невозможно (учетная ставка ФРС стала равной нулю в конце 2008 года), а значит, вопрос стоит о том, что накопленные долги необходимо возвращать. А новые кредиты никто давать не собирается.
Отсутствие новых кредитов не дает возможности не то что увеличить социальные расходы, но даже сохранить их на прежнем уровне. Более того, необходимость отдавать кредиты серьезно бьет по бюджету штата, а один штат (тем более такой захолустный, как Висконсин) на уровень ФРС выйти не может, и получить эмиссионные деньги тоже. Калифорния может быть, Техас возможно, но не Висконсин. И что делать в такой ситуации губернатору?
Их можно ругать, разгонять полицией или Национальной гвардией, но от этого никуда не денутся ни вопросы, ни проблемы. Более того, они будут нарастать, поскольку равновесное состояние между спросом и доходами домохозяйств еще далеко не достигнуто (собственно, разница между ними по-прежнему составляет около $3 трлн в год). Это означает, что по итогам кризиса падение уровня жизни (расходов) домохозяйств составит примерно 55-60% от нынешнего уровня (поскольку равновесная точка находится существенно ниже нынешнего уровня), что почти гарантирует разрушение социально-политической модели США.
То, что мы видим в Мэдисоне, это только самое начало процесса. Но уже в этом начале мы видим переход чисто экономических проблем на социальный (пока не политический) уровень. Отказ власти от сотрудничества и взаимодействия, конечно, только усугубляет этот конфликт, но даже полная открытость и готовность идти на сотрудничество избежать его не помогут. Это просто невозможно: объективное развитие экономических процессов остановить нельзя. Но вот для политиков из многих стран (в первую очередь американских политиков) это серьезный урок, поскольку после Мэдисона стало понятно, что проблемы вышли на уровень, который в рамках чисто экономической демагогии решить невозможно. И вот что будут с этим делать современные политики, мне совершенно не ясно.
РР·Р±СРЅСРѕРІР°Р»Р°СЃС Сже Рё РїСРѕРІРёРЅСиалСная РђРјРµСРёРєР° / РР±Р·РѕСС / FinTimes.ru
Кризис понемногу нарастает.
Комментарий